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電氣設(shè)備:兼并收購(gòu)800億元收入引發(fā)的猜想
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文章來(lái)源:中國(guó)金融網(wǎng) 更新時(shí)間:2009-3-2
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電氣設(shè)備:兼并收購(gòu)800億元收入引發(fā)的猜想
   近期,電氣設(shè)備產(chǎn)業(yè)界傳言“2012年國(guó)家電科院收入要到達(dá)300億元,中國(guó)電科院收入要達(dá)到500億元,國(guó)家電網(wǎng)公司要對(duì)輸變電設(shè)備企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的收購(gòu)兼并,擬形成一南一北類(lèi)似ABB、西門(mén)子的兩大電氣設(shè)備總承包商”。

  傳言并非空穴來(lái)風(fēng):國(guó)網(wǎng)電科院網(wǎng)站上資料證實(shí)確有2012年收入達(dá)到300億元的說(shuō)法,我們從業(yè)界了解到國(guó)家電網(wǎng)公司在和電氣設(shè)備企業(yè)進(jìn)行兼并的洽談。

  分久必合:我國(guó)是目前大的電力投資地區(qū),但到目前仍沒(méi)有成就級(jí)輸變電設(shè)備企業(yè),電網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展方向要求一次設(shè)備企業(yè)和二次設(shè)備企業(yè)進(jìn)行融合和合作,產(chǎn)業(yè)的整合既是提升重大裝備制造水平的要求,也是技術(shù)發(fā)展的要求。

  800億元收入引發(fā)的猜想:

  1)國(guó)家電網(wǎng)公司是有能力重組國(guó)內(nèi)輸變電企業(yè)的單位。

  2)我們猜想將依據(jù)地理位置的劃分對(duì)輸變電產(chǎn)業(yè)進(jìn)行組合,北方的公司歸屬到中國(guó)電科院為基礎(chǔ)的集團(tuán)公司,南方的公司歸屬到國(guó)網(wǎng)電科院為基礎(chǔ)的集團(tuán)公司。兼并的方式將包括現(xiàn)資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)、合資和收購(gòu),其中歸屬地方國(guó)資委企業(yè)的資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)是容易實(shí)現(xiàn)的方式,優(yōu)質(zhì)的民營(yíng)企業(yè)終也將納入到這兩大集團(tuán)公司的體系中來(lái),可能的實(shí)現(xiàn)方式是大股東資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。初期的重組將是簡(jiǎn)單的資產(chǎn)做加法,終將進(jìn)入精細(xì)化管理,在此過(guò)程中又會(huì)進(jìn)行一系列的資產(chǎn)整合,包括對(duì)已收購(gòu)上市公司的資產(chǎn)注入,后實(shí)現(xiàn)兩大集團(tuán)公司的整體上市。

  3)主輔分離、主多分離的要求不會(huì)成為重組的障礙,大的障礙來(lái)自產(chǎn)業(yè)內(nèi)不太可能納入國(guó)家電網(wǎng)公司體系內(nèi)大型電氣設(shè)備國(guó)企的反對(duì),能否實(shí)現(xiàn)終取決于國(guó)家的態(tài)度。

  4)如果國(guó)家電網(wǎng)公司兼并收購(gòu)輸變電企業(yè)組成兩大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)成為現(xiàn)實(shí),輸變電設(shè)備產(chǎn)業(yè)的格局將發(fā)生翻天覆地的變化,盡管招投標(biāo)將盡量公平競(jìng)爭(zhēng),我們可以肯定,進(jìn)入到國(guó)家電網(wǎng)公司體系的電氣設(shè)備公司將會(huì)得到一定程度的扶持,特別是先進(jìn)入的公司受益會(huì)更加明顯。納入國(guó)家電網(wǎng)公司體系的主要上市公司可能的順序?yàn)槠礁唠姎狻⒃S繼電氣、國(guó)電南自、思源電氣、特變電工、榮信股份、天威保變。

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