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　　工程基建

　　工程基建行業(yè)是“積極財(cái)政”政策主要受益者，政府投資選擇的鐵路、公路橋梁隧道、機(jī)場(chǎng)、災(zāi)區(qū)重建、安居工程建設(shè)，保證了工程基建的行業(yè)景氣繼續(xù)向上的趨勢(shì)。根據(jù)國(guó)內(nèi)“十一五”規(guī)劃，鐵路投資共1.5萬(wàn)億，截至2008年9月，已經(jīng)完成了8288億。根據(jù)近期“保增長(zhǎng)”計(jì)劃調(diào)整，鐵路投資還將追加近1.4萬(wàn)億左右。而鐵路規(guī)劃里程開始相應(yīng)增加，根據(jù)新的規(guī)劃里程數(shù)2020年鐵路規(guī)劃里程數(shù)提升到12萬(wàn)公里，相較于之前的規(guī)劃大幅增加了2萬(wàn)公里。鐵路基建行業(yè)的景氣還在繼續(xù)延伸。

　　未來(lái)中國(guó)還將迎來(lái)軌道交通建設(shè)的熱潮。根據(jù)規(guī)劃，北京至2015年每年將有一條地鐵竣工，投資額高達(dá)1000億元；長(zhǎng)三角地區(qū)亦迎來(lái)了地鐵建設(shè)高潮，上海地鐵規(guī)劃至2012年投資總額過(guò)1500億元，2012年至2020年投資額高達(dá)1900億元，長(zhǎng)三角其他大城市如南京、杭州、寧波、蘇州等，至2015年將建設(shè)330多公里地鐵，投資額將達(dá)到1300億等等，隨著城市化深入進(jìn)展，我國(guó)將會(huì)有越來(lái)越多的城市進(jìn)入軌道交通時(shí)代。

　　中國(guó)許多大城市都臨江或河而建，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及城市擴(kuò)張，跨江或河間往來(lái)日益密切，越江隧道由于環(huán)境污染小，運(yùn)行速度快成為許多城市解決跨江往來(lái)。2010年前，我國(guó)計(jì)劃新建越江隧道30條，主要分布在上海（根據(jù)規(guī)劃2020年上海沿江每2.5-3公里將建設(shè)一條越江隧道）、杭州慶春路隧道、哈爾濱松花江隧道、沈陽(yáng)渾河隧道、南京長(zhǎng)江隧道、溫州甌江隧道、廣州珠江隧道粵港澳跨海隧道等。

　　龐大的建筑市場(chǎng)給具備承包資質(zhì)的大型基建企業(yè)帶來(lái)了持續(xù)發(fā)展機(jī)會(huì)。我們看好中國(guó)中鐵（601390行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）、中國(guó)鐵建（601186行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）、隧道股份（600820行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）等公司的穩(wěn)定增長(zhǎng)前景。

　　鐵路機(jī)械

　　隨著鐵路、軌道交通投資規(guī)模在原有規(guī)劃上的加大，鐵路運(yùn)輸配套的車輛、動(dòng)車組、軸承、鐵路集裝箱、等相關(guān)產(chǎn)品的購(gòu)置需求也將隨之大幅增加。據(jù)統(tǒng)計(jì)，動(dòng)車組有望保持60％左右的增速，貨車組有望保持20％左右的增速，軸承有望保持30％左右的增長(zhǎng)，鐵路集裝箱有望保持15％左右復(fù)合增長(zhǎng)�？春弥袊�(guó)南車（601766行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）、晉西車軸（600495行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）、鐵龍物流（600125行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）等公司穩(wěn)定的增長(zhǎng)前景。

　　電力設(shè)備

　　按照前期規(guī)劃，國(guó)家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)合計(jì)在09/10年投資約為3250億和3400億，而投資拉動(dòng)內(nèi)需政策后，國(guó)網(wǎng)和南網(wǎng)合計(jì)規(guī)劃09/10年投資額度提升至4550和4800億，較刺激內(nèi)需之前的規(guī)劃同比提升約40％。其中電力設(shè)備投資占電網(wǎng)總投資的比例通常為60％左右。除了穩(wěn)定增長(zhǎng)的需求外，硅鋼原材料價(jià)格下降、降息導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用降低使得公司成本下降成為行業(yè)景氣的額外亮點(diǎn)。高壓變壓器、水電設(shè)備行業(yè)是我們看好的兩個(gè)細(xì)分行業(yè)�？春酶邏鹤儔浩餍袠I(yè)的特變電工（600089行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）、天威保變（600550行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向），水電設(shè)備行業(yè)的浙富股份（002266行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）。

　　醫(yī)藥

　　對(duì)于2009年醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展謹(jǐn)慎樂(lè)觀，原因有三：，原有的巨大醫(yī)療服務(wù)缺口逐步被填補(bǔ)，給藥品和器械需求帶來(lái)顯著增量。第二，在國(guó)家政策引導(dǎo)下，我們能夠看到國(guó)產(chǎn)藥進(jìn)一步搶占進(jìn)口藥份額的趨勢(shì)。第三，人口老齡化，人民生活水平提高，都是支撐行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的動(dòng)力�？春猛扑]流通業(yè)中具規(guī)模優(yōu)勢(shì)的國(guó)藥股份（600511行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）和一致藥業(yè)（000028行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向），化學(xué)藥龍頭企業(yè)恒瑞醫(yī)藥（600276行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）和雙鶴藥業(yè)（600062行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向），中藥領(lǐng)域的康美藥業(yè)（600518行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）以及生物藥企業(yè)雙鷺?biāo)帢I(yè)（002038行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）和天壇生物（600161行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）。

　　市

　　市銷售商品以食品、日化等家庭生活必備品為主，居民對(duì)于生活用品有剛性需求。雖然市在10月份出現(xiàn)銷售數(shù)據(jù)下滑的趨勢(shì)，但是相對(duì)其他行業(yè)而言，其仍然保持了較高的穩(wěn)定性。國(guó)家通過(guò)減稅等措施穩(wěn)定居民收入水平，通過(guò)快速啟動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)的規(guī)模，為市的規(guī)模擴(kuò)張起到了支撐作用。我們看好區(qū)域性市龍頭企業(yè)的穩(wěn)定增長(zhǎng)前景，可關(guān)注武漢中百（000759行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）、華聯(lián)綜（600361行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）、步步高（002251行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）。

　　旅游

　　2008年旅游行業(yè)的低基數(shù)以及部分被的旅游需求都將促使2009年旅游收入快速增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)減速導(dǎo)致旅游消費(fèi)更傾向于國(guó)內(nèi)游，再加之國(guó)內(nèi)游人次預(yù)計(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)以及政府支持大力發(fā)展旅游行業(yè)，刺激旅游消費(fèi)，我們預(yù)計(jì)占主導(dǎo)地位的國(guó)內(nèi)旅游仍將穩(wěn)定增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)減速對(duì)出境游沖擊為明顯，入境游部分受益于奧運(yùn)宣傳預(yù)計(jì)下降幅度低于出境游。我們預(yù)計(jì)2009年旅游行業(yè)將平穩(wěn)增長(zhǎng)，增速13％�？春命S山旅游（600054行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）、峨眉山A的增長(zhǎng)前景。

　　食品飲料

　　飲料制造業(yè)增速與GDP增速較同步但呈現(xiàn)出一定的弱周期性。食品加工業(yè)增速變動(dòng)與GDP關(guān)聯(lián)度較小，其波動(dòng)性主要受制于原料價(jià)格的波動(dòng)。從與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度的強(qiáng)弱來(lái)看，依次為飲料制造業(yè)＞食品制造業(yè)＞食品加工業(yè)。我們看好其中的啤酒、肉食品加工兩個(gè)子行業(yè)。原材料價(jià)格的下降和銷量的增長(zhǎng)有望彌補(bǔ)豬肉價(jià)格的回落并帶來(lái)肉制品行業(yè)盈利的上升；農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)的啟動(dòng)和啤酒大麥原材料價(jià)格的回落也有助于啤酒行業(yè)2009年的穩(wěn)定增長(zhǎng)�？春秒p匯發(fā)展（000895行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）、青島啤酒（600600行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）。