但管清友同時強調,匯豐PMI每月中旬調查,10月調查在國慶之后,預覽值的提高與國慶節期間需求旺盛有關。預覽值參考意義不大,終值參考意義較強,10月經濟走勢還要看工業數據。
“近月匯豐PM
匯豐10月24日公布,10月匯豐中國制造業PMI預覽值為50.9,好于市場預期的50.4,并連續三個月處于50以上,且升至了七個月的高點。此前發布的9月終值為50.2。
對于這一變化,匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌的看法較為樂觀。他認為,工業生產已經在三季度見底,四季度回升勢頭仍在。
民生證券研究院副院長管清友指出,10月匯豐PMI表明小企業仍運行在擴張區間,特別是新訂單指數51.6%,比上月高0.8點,顯示小企業擴張具有持續性。
但管清友同時強調,匯豐PMI每月中旬調查,10月調查在國慶之后,預覽值的提高與國慶節期間需求旺盛有關。預覽值參考意義不大,終值參考意義較強,10月經濟走勢還要看工業數據。
“近月匯豐PMI預覽值的指向性下降,”東吳基金產品策略部總經理陳憲指出,“如9月匯豐PMI 預覽值51.2,但終值僅為50.2,向下修整幅度明顯偏大!
海通證券宏觀債券首席分析師姜也認為,鑒于上月數據大幅下修,匯豐PMI初值的指示意義下降。
再者,陳憲認為,新訂單指數與產出指數上升,但采購價格指數與產出價格指數不漲反跌,表明需求有水分或需求持續性存疑。姜指出,購進和產出價格的下降反映供需狀況走弱,意味著PPI環比或重新下降。
即便10月匯豐PMI預覽值顯示了經濟回升勢頭能10月支撐,但野村證券首席中國經濟學家張智威仍不大看好四季度乃至2014年的中國經濟。他告訴記者,在貨幣政策為控制通脹和金融風險將有所收緊的背景下,四季度經濟增長速度預計會下滑至7.5%,2014年可能會進一步滑落至6.9%。